Néhol már a végét járja a válság?

Tovább esnek a bérleti díjak Európában, egyes piacokon, mint például Londonban azonban, élénkülni látszik a bérleti piac, s a jövő évtől emelkedésnek indulhatnak. A hozamok terén azonban jóval lassabb a kiigazítási folyamat, az első piacok 2010 első felében érhetik el aljukat - derül ki a DTZ legfrissebb elemzéséből.

A bérleti díjak továbbra is esnek Európában, a DTZ előrejelzése szerint az átlagos csökkenés mértéke 2009 végéig várhatóan 13,4 százalékot ér majd el, ami valamivel rosszabb eredmény, mint a még májusi prognózisok szerint várt 11,9 százalékos csökkenés.

Mint ismert, Londonban reagált a leggyorsabban az árazás a válságra. A bérleti díjak itt 2008-2009-ben éles esést mutattak, míg a bérleti piac korrekciója Európa más pontjain ennél jóval lassabb volt. Most pedig a bérleti piac élénkülni látszik, vagyis London ismét vezető szerepet játszhat, ezúttal azonban a felpattanás idején. A harmadik negyedévben London központi részének irodapiacán például végre megtört a hét egymást követő negyedéve növekvő üresedési ráta trendje. S mintegy 60 százalékkal emelkedett a bérleti tranzakciók volumen is ebben az időszakban.

A jövő évben, a DTZ előrejelzése szerint, a bérleti díjak a City irodapiacán emelkedésnek indulhatnak, amelynek mértékét 8 százalékosra teszik az elemzők. Európa más városaiban azonban a díjak inkább tovább esnek majd, illetve a legjobb esetben stabilizálódnak. Lassabb ugyanis a kiigazítási folyamat számos más európai piacon, mint Rómában, Münchenben és Luxembourgban, ahol további bérleti díj esésre kell számítani 2010-ben. Rómában 5,4, míg Münchenben 3 százalékos lehet ennek mértéke.


A hozamok lemaradásban vannak

Míg a bérleti díjak terén a kiigazítási folyamat nagyjából a várakozások szerint halad, addig a hozamok esetében ez sokkal lassabb illetve kevésbé drámai, mint a korábban előre jelzett. Számos globális irodapiac 2010 első felében azonban elérheti az alját. Ezek - többek között Frankfurt, Düsseldorf, Madrid, Barcelona, Párizs La Defense, Koppenhága, Amszterdam, Hága és Varsó - a második hullámát jelenthetik a fair value-t elérő irodapiacoknak. Az előbb említett városok ugyanis szorosan követik London City, West End alpiacait, Párizs CBD részét, Berlint vagy Sydneyt. Jelentős lemaradása van azonban az árkorrekcióban néhány piacnak, például Münchennek, Hamburgnak vagy Rómának. Ahol további jelentős értékcsökkenésre lehet számítani, s 2010 vége előtt nem is várható hogy eléri a piac az alját.

Forrás: Portfolio.hu